BRISA — Brisa
Otomotiv Yan Sanayi · Temel analiz & değerleme · TÜFE-reel büyüme
BRISA — tek bakışta
5 kontrolün 2 tanesinde şirket sektörün iyi tarafında.
- Değerleme44,93x — sektörün zayıf tarafındaF/K 44,93x — sektör ortalaması 25,92x. Sektör ortalamasından yüksek.
- Borç yükü%53,2 — sektörün zayıf tarafındaVarlıkların %53,2'i borçla finanse edilmiş — sektör ortalaması %41,5. Sektöre göre daha borçlu.
- Esas faaliyet kârlılığı%9,8 — sektörün iyi tarafındaHer 100 TL satıştan %9,8 esas faaliyet kârı kalıyor — sektör ortalaması %2,8.
- Reel büyüme%0,5 — sektöre yakınEnflasyondan arındırılmış satışlar, bir önceki 12 aya göre %0,5 arttı. Nominal büyüme bu değildir.
- Borç / nakit üretimi0,9x — sektörün iyi tarafındaNet borç, yıllık FAVÖK'ün 0,9 katı. Genelde 3 katın üzeri ağır sayılır.
Kontroller, şirketin son 4 çeyrek verisini kendi sektörüyle kıyaslar. Bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.
Değerleme Çarpanları
Marjlar & Kaldıraç
Son 12 Ay & Son Çeyrek
Reel (TÜFE) analiz: Yukarıdaki tutarlar nominaldir — yani enflasyon dahil. BRISA'in enflasyondan arındırılmış reel büyümesini, çeyrek-çeyrek değerleme geçmişini ve tarihsel yeşillerini terminalde görebilirsiniz.
BRISA tablolarında ne görünüyor?
Brisa (BRISA), Borsa İstanbul'da Otomotiv Yan Sanayi sektöründe işlem gören 12 şirketten biridir. Piyasa değeri 20,3 mr ₺. Net borcu da ekleyen firma değeri 28,2 mr ₺ olarak hesaplanır.
Şirket son dört çeyrekte 49,6 mr ₺ net satış, 8,7 mr ₺ FAVÖK, 452 mn ₺ net kâr açıklamıştır. Bu tutarlar son dört çeyreğin toplamıdır ve enflasyon muhasebesi uygulanan dönemlerde her çeyrek en son raporun satın alma gücüne taşınarak toplanır.
Brüt kâr marjı %24,5; yani her 100 TL satıştan 25 TL brüt kâr kalmaktadır. Esas faaliyet marjı %9,8. Net kâr marjı %0,9.
2026 ilk yarı tablolarında özkaynak 28,1 mr ₺, toplam finansal borç 15,6 mr ₺, toplam varlık 60,1 mr ₺ görünmektedir. Finansal kaldıraç (toplam yükümlülük ÷ toplam varlık) %53,2'dir.
Sektördeki diğer şirketlerle aynı ölçekte bakıldığında F/K 44,93x (sektör ortalaması 25,92x), PD/DD 0,72x (sektör 1,10x), FD/FAVÖK 3,26x (sektör 12,85x) olarak hesaplanır. Sektör ortalaması uç değerler kırpılarak bulunur ve yalnızca konumu gösterir; çarpanların düşük ya da yüksek olması tek başına bir sonuç ifade etmez.
Net borç 7,9 mr ₺ ile son dört çeyreğin FAVÖK'ünün 0,92 katıdır.
Rakamlar 2026/06 dönemli finansal tablolara dayanır ve şirketin KAP'ta yayımladığı açıklamalardan derlenmiştir. Yeni bir rapor yayımlandığında bu sayfadaki tutarlar da değişir.
Bu sayfadaki terimler ne anlama geliyor?
- İlişkili Taraf İşlemleri
- Şirketin ana ortağı, grup şirketleri ve yöneticileriyle yaptığı işlemler. TMS 24 gereği şirket; ana ortağına, aynı gruptaki diğer şirketlere, iştiraklerine ve kilit yöneticilerine yaptığı satışları, alımları, verdiği ve aldığı borçları, bu taraflarla olan alacak ve borç bakiyelerini dipnotta gösterir. Kilit yöneticilere ödenen ücretler de bu dipnottadır.Tuzak: İlişkili taraf işlemleri olağan ve meşru olabilir. Ancak satışların önemli bir kısmının ilişkili taraflara yapılması ya da ilişkili taraflardan alacağın hızla büyümesi, işin piyasa koşullarında ne kadar döndüğünü anlamak için dipnotun ayrıca okunmasını gerektirir.
- Alacak Tahsil Süresi
- Şirketin bir satışın parasını ortalama kaç günde tahsil ettiği. Ticari alacakların günlük ortalama satışa bölümüdür. Sürenin uzaması müşterilere daha uzun vade tanındığını ya da tahsilatın zorlaştığını gösterebilir.
- Alacak Satışı (Faktoring)
- Şirketin vadeli alacaklarını, vadesinden önce bir finans kuruluşuna iskontolu olarak satması. Alacak satıldığında bilançodan çıkar ve nakit girer; işletme faaliyetlerinden nakit akışı yükselir. Satılan alacaklar için verilen iskonto finansman gideri niteliğindedir. Rücu hakkı olan (tahsil edilemezse şirkete geri dönen) satışlarda alacak çoğunlukla bilançoda kalmaya devam eder.Tuzak: Alacak satışı işletme nakdini, işin kendisinde bir değişiklik olmadan artırabilir. Dönem sonlarında yoğunlaşan alacak satışları, nakit dönüşüm süresini ve işletme nakdini olduğundan iyi gösterebilir; kullanımı dipnotlarda açıklanır.
- Kapasite Kullanım Oranı
- Bir tesisin fiilî üretiminin, üretebileceği azami miktara oranı. Sanayi şirketlerinde talebin ve verimliliğin göstergesidir. Sabit maliyetler üretim miktarına yayıldığı için kapasite kullanımı arttıkça birim maliyet düşer ve marj genişleme eğilimindedir. Şirketler bu oranı çoğunlukla faaliyet raporu ve yatırımcı sunumlarında açıklar.Tuzak: Kapasite artırımı yapıldığı dönemde oran, üretim artsa bile geçici olarak düşebilir; oran üretim miktarıyla birlikte okunur.
- Amortisman
- Bir duran varlığın maliyetinin, kullanım ömrü boyunca yıllara yayılarak gidere dönüştürülmesi. 10 yıl kullanılacak 100 milyon TL'lik bir makine, her yıl 10 milyon TL gider olarak gelir tablosuna yansır. Nakit çıkışı makine alınırken bir kez olur; amortisman nakit çıkışı gerektirmeyen bir giderdir. Maddi olmayan varlıklarda aynı işleme 'itfa' denir.Tuzak: Amortisman nakit değildir ama gerçek bir maliyettir: makine eskir ve bir gün yenilenmesi gerekir. FAVÖK amortismanı dışarıda bıraktığı için yatırım yoğun şirketlerde kârlılığı olduğundan yüksek gösterebilir.
- Brüt Kâr Marjı
- Her 100 TL satıştan, maliyetten sonra kaç TL kalıyor. Fiyatlama gücünün göstergesidir. Marj daralıyorsa ya maliyetler artmış ya da şirket indirime gitmiştir.
Finansal tablolar KAP'ta yayımlanan şirket açıklamalarına dayanır; veriler gecikmeli veya hatalı olabilir. Bu sayfa bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.