Temel analiz, bir şirketin finansal tablolarından ve faaliyetinin ekonomisinden hareketle değerini açıklamaya çalışan yaklaşımdır. Fiyat grafiğinin biçimiyle değil, hasılatın nereden geldiğiyle, kârın hangi basamakta oluştuğuyla, borcun ne kadar olduğuyla ve nakdin gerçekten şirkete girip girmediğiyle ilgilenir.

Temel analiz nasıl yapılır?

Üç tablo bir arada okunur: bilanço şirketin belirli bir andaki varlık ve yükümlülüklerini, gelir tablosu bir dönem boyunca oluşan kârı, nakit akış tablosu ise o kârın ne kadarının nakde dönüştüğünü gösterir. Ardından bu kalemlerden oranlar hesaplanır (marjlar, borçluluk, özkaynak kârlılığı, değerleme çarpanları) ve Türkiye için enflasyon muhasebesinin tabloları nasıl değiştirdiği hesaba katılır. Bu derslerde her basamak kurgusal bir şirketin birbirini tutan tabloları üzerinden tek tek hesaplanıyor.

Temel analiz ile teknik analiz arasındaki fark nedir?

Teknik analiz fiyat ve işlem hacmi verisinin kendi içindeki örüntülere bakar; girdisi fiyat geçmişidir. Temel analizin girdisi ise şirketin yayımladığı finansal tablolar ve faaliyet verisidir. İki yaklaşım farklı soruları yanıtlar ve farklı veri kaynakları kullanır.

Şirketlerin bilançoları nereden bulunur?

Borsa İstanbul'da işlem gören şirketler finansal tablolarını Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayımlar. Tablolar üç aylık dönemler hâlinde açıklanır; ilk üç dönem ara dönem raporu, dördüncüsü yıl sonu raporudur. Bu sitedeki rakamlar da şirketlerin KAP'ta yayımladığı açıklamalara dayanır.

Enflasyon muhasebesi tabloları nasıl değiştirir?

TMS 29 uygulanan dönemlerde tablolardaki tutarlar raporun kapanış tarihindeki satın alma gücüne taşınır. Bunun en sık gözden kaçan sonucu, kümülatif ara dönem sütunlarının her birinin kendi raporunun satın alma gücünde olmasıdır: iki sütun doğrudan çıkarılırsa çeyreklik tutar yanlış çıkar, önceki sütunun TÜFE oranıyla aynı güce taşınması gerekir. Enflasyon muhasebesi dersi bu hesabı adım adım gösteriyor.

Temel Analiz Eğitimi

Bilanço ve Gelir Tablosu Okuma Rehberi

Finansal tabloların nasıl okunduğunu baştan sona anlatan 73 ders. Örnekler kurgusal şirketlerden gelir; temel derslerin tamamı aynı şirketin, Örnek Sanayi A.Ş.'nin birbirini tutan tablolarını kullanır, bir derste hesaplanan oran diğer dersteki tabloyla doğrulanabilir. Son seride ise aynı adımlar gerçek şirketlerin KAP'ta yayımlanan raporlarına uygulanıyor.

73 ders · toplam yaklaşık 13,5 saat · ücretsiz, kayıt istemez · Terimler sözlüğü →

Başlangıç

Finansal tabloların ne olduğu, nerede ve ne zaman yayımlandığı.

Bilanço

Varlıklar, yükümlülükler ve özkaynak kalem kalem; bilançodan hesaplanan oranlar.

Gelir tablosu

Hasılattan net kâra her basamak; marjlar, FAVÖK ve kâr kalitesi.

Nakit akışı

Kâr ile nakit arasındaki köprü ve üç tablonun birbirine bağlanması.

Yorumlama

Enflasyon muhasebesi, DuPont, değerleme çarpanları ve sık yapılan okuma hataları.

Değerleme yöntemleri

Çarpanların arkasındaki varsayımlar ve indirgenmiş nakit akımları; yöntemin mantığı ve sınırları.

Dipnotlar ve raporlar

Borç yapısı, kur riski, teminatlar, ilişkili taraflar; faaliyet raporu ve yatırımcı sunumları.

Uygulama

Yeni bir çeyrek raporunu okumak, halka arz izahnamesi, pay hareketleri ve dikkat gerektiren işaretler.

Şirket incelemeleri

Gerçek şirketlerin KAP'ta yayımlanan raporları üzerinden, önceki derslerdeki adımlarla betimleyici inceleme.

Sektöre özgü tablolar

Bankalar, sigorta, holdingler, GYO'lar; perakende, enerji, havayolu, inşaat ve sanayi göstergeleri.

Sık sorulanlar

Temel analiz nedir?: Temel analiz, bir şirketin finansal tablolarından ve faaliyetinin ekonomisinden hareketle değerini açıklamaya çalışan yaklaşımdır. Fiyat grafiğinin biçimiyle değil, hasılatın nereden geldiğiyle, kârın hangi basamakta oluştuğuyla, borcun ne kadar olduğuyla ve nakdin gerçekten şirkete girip girmediğiyle ilgilenir.
Temel analiz nasıl yapılır?: Üç tablo bir arada okunur: bilanço şirketin belirli bir andaki varlık ve yükümlülüklerini, gelir tablosu bir dönem boyunca oluşan kârı, nakit akış tablosu ise o kârın ne kadarının nakde dönüştüğünü gösterir. Ardından bu kalemlerden oranlar hesaplanır (marjlar, borçluluk, özkaynak kârlılığı, değerleme çarpanları) ve Türkiye için enflasyon muhasebesinin tabloları nasıl değiştirdiği hesaba katılır. Bu derslerde her basamak kurgusal bir şirketin birbirini tutan tabloları üzerinden tek tek hesaplanıyor.
Temel analiz ile teknik analiz arasındaki fark nedir?: Teknik analiz fiyat ve işlem hacmi verisinin kendi içindeki örüntülere bakar; girdisi fiyat geçmişidir. Temel analizin girdisi ise şirketin yayımladığı finansal tablolar ve faaliyet verisidir. İki yaklaşım farklı soruları yanıtlar ve farklı veri kaynakları kullanır.
Şirketlerin bilançoları nereden bulunur?: Borsa İstanbul'da işlem gören şirketler finansal tablolarını Kamuyu Aydınlatma Platformu'nda (KAP) yayımlar. Tablolar üç aylık dönemler hâlinde açıklanır; ilk üç dönem ara dönem raporu, dördüncüsü yıl sonu raporudur. Bu sitedeki rakamlar da şirketlerin KAP'ta yayımladığı açıklamalara dayanır.
Enflasyon muhasebesi tabloları nasıl değiştirir?: TMS 29 uygulanan dönemlerde tablolardaki tutarlar raporun kapanış tarihindeki satın alma gücüne taşınır. Bunun en sık gözden kaçan sonucu, kümülatif ara dönem sütunlarının her birinin kendi raporunun satın alma gücünde olmasıdır: iki sütun doğrudan çıkarılırsa çeyreklik tutar yanlış çıkar, önceki sütunun TÜFE oranıyla aynı güce taşınması gerekir. Enflasyon muhasebesi dersi bu hesabı adım adım gösteriyor.

Dersler finansal tabloların nasıl okunduğunu anlatmak amacıyla hazırlanmıştır. Yatırım tavsiyesi değildir; örnek şirketler ve rakamları kurgusaldır.