Kaldıraç kazancı ve kaybı birlikte büyütür
Kredili işlemde yatırımcı kendi parasına (özkaynak) aracı kurumdan alınan krediyi ekleyerek daha fazla pay alır. 100 TL özkaynak ve 100 TL krediyle 200 TL'lik pay alındığını düşünelim.
| Fiyat değişimi | Pay değeri | Kredi | Özkaynak | Özkaynaktaki değişim | Özkaynak oranı |
|---|---|---|---|---|---|
| +%20 | 240 | 100 | 140 | +%40 | %58,3 |
| %0 | 200 | 100 | 100 | %0 | %50,0 |
| −%20 | 160 | 100 | 60 | −%40 | %37,5 |
| −%30 | 140 | 100 | 40 | −%60 | %28,6 |
| −%50 | 100 | 100 | 0 | −%100 | %0 |
Fiyattaki her değişim, özkaynağa iki katı olarak yansır. Kredi tutarı sabit kaldığı için fiyat düştükçe özkaynağın pozisyon içindeki payı hızla azalır; fiyat %50 düştüğünde yatırımcının kendi parasının tamamı erir.
Teminat tamamlama ve zorunlu satış
Kredili hesaplarda özkaynak oranı, mevzuatta ve aracı kurum sözleşmesinde belirlenen asgari seviyenin altına düşerse aracı kurum teminat tamamlama çağrısı yapar. Yatırımcı ek nakit ya da teminat yatırmazsa, aracı kurum payları satarak krediyi kapatabilir.
Faiz maliyeti
Kredi faiz maliyeti
Kredi tutarı × Yıllık faiz oranı × (Gün ÷ 365)
100 TL kredi, kurgusal %50 yıllık faiz, 3 ay: yaklaşık 12,5 TL
Kredi faizi, fiyat değişmese bile özkaynağı azaltır. Yukarıdaki örnekte fiyat üç ay boyunca yatay kalırsa, yatırımcının 100 TL'lik özkaynağı faiz nedeniyle yaklaşık 87,5 TL'ye iner. Yüksek faiz dönemlerinde kaldıraçlı pozisyonun yalnızca başa baş noktasına gelmesi için bile fiyatın belirgin biçimde yükselmesi gerekir.