IHEVA — İhlas Ev Aletleri
Dayanıklı Tüketim Ürünleri · Temel analiz & değerleme · TÜFE-reel büyüme
IHEVA — tek bakışta
5 kontrolün 2 tanesinde şirket sektörün iyi tarafında.
- Değerleme6,31x — sektöre yakınF/K 6,31x — sektör ortalaması 6,31x. Sektör ortalamasına yakın.
- Borç yükü%28,5 — sektörün iyi tarafındaVarlıkların %28,5'i borçla finanse edilmiş — sektör ortalaması %68,6. Sektöre göre daha az borçlu.
- Esas faaliyet kârlılığı%7 — sektörün zayıf tarafındaHer 100 TL satıştan %7 esas faaliyet kârı kalıyor — sektör ortalaması %-6,6.
- Reel büyüme%-3,6 — sektöre yakınEnflasyondan arındırılmış satışlar, bir önceki 12 aya göre %-3,6 azaldı. Nominal büyüme bu değildir.
- Borç / nakit üretimi0,6x — sektörün iyi tarafındaNet borç, yıllık FAVÖK'ün 0,6 katı. Genelde 3 katın üzeri ağır sayılır.
Kontroller, şirketin son 4 çeyrek verisini kendi sektörüyle kıyaslar. Bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.
Değerleme Çarpanları
Marjlar & Kaldıraç
Son 12 Ay & Son Çeyrek
Reel (TÜFE) analiz: Yukarıdaki tutarlar nominaldir — yani enflasyon dahil. IHEVA'in enflasyondan arındırılmış reel büyümesini, çeyrek-çeyrek değerleme geçmişini ve tarihsel yeşillerini terminalde görebilirsiniz.
IHEVA tablolarında ne görünüyor?
İhlas Ev Aletleri (IHEVA), Borsa İstanbul'da Dayanıklı Tüketim Ürünleri sektöründe işlem gören 8 şirketten biridir. Piyasa değeri 533 mn ₺. Net borcu da ekleyen firma değeri 781 mn ₺ olarak hesaplanır.
Şirket son dört çeyrekte 4,2 mr ₺ net satış, 399 mn ₺ FAVÖK, 84 mn ₺ net kâr açıklamıştır. Bu tutarlar son dört çeyreğin toplamıdır ve enflasyon muhasebesi uygulanan dönemlerde her çeyrek en son raporun satın alma gücüne taşınarak toplanır.
Brüt kâr marjı %14,3; yani her 100 TL satıştan 14 TL brüt kâr kalmaktadır. Esas faaliyet marjı %7. Net kâr marjı %2.
2026 ilk yarı tablolarında özkaynak 2,4 mr ₺, toplam finansal borç 263 mn ₺, toplam varlık 3,3 mr ₺ görünmektedir. Finansal kaldıraç (toplam yükümlülük ÷ toplam varlık) %28,5'dir.
Sektördeki diğer şirketlerle aynı ölçekte bakıldığında F/K 6,31x (sektör ortalaması 6,31x), PD/DD 0,23x (sektör 0,29x), FD/FAVÖK 1,96x (sektör 8,52x) olarak hesaplanır. Sektör ortalaması uç değerler kırpılarak bulunur ve yalnızca konumu gösterir; çarpanların düşük ya da yüksek olması tek başına bir sonuç ifade etmez.
Net borç 248 mn ₺ ile son dört çeyreğin FAVÖK'ünün 0,62 katıdır.
Rakamlar 2026/06 dönemli finansal tablolara dayanır ve şirketin KAP'ta yayımladığı açıklamalardan derlenmiştir. Yeni bir rapor yayımlandığında bu sayfadaki tutarlar da değişir.
Bu sayfadaki terimler ne anlama geliyor?
- Alacak Tahsil Süresi
- Şirketin bir satışın parasını ortalama kaç günde tahsil ettiği. Ticari alacakların günlük ortalama satışa bölümüdür. Sürenin uzaması müşterilere daha uzun vade tanındığını ya da tahsilatın zorlaştığını gösterebilir.
- İşletme Sermayesi
- Şirketin günlük işleyişi için alacak ve stokta bağladığı para. Net işletme sermayesi dönen varlıkların kısa vadeli yükümlülükleri aşan kısmıdır. Analizde daha sık kullanılan 'ticari işletme sermayesi' ise yalnızca ticari alacak + stok − ticari borçtur; işin çevrilmesi için gereken finansmanı gösterir.Tuzak: Enflasyonda ciro büyüdükçe alacak ve stok da nominal olarak büyür; şirket büyümese bile işletme sermayesine her yıl daha fazla nakit bağlar. Bu nakit, kârın nakde dönüşmemesinin en yaygın nedenidir.
- Esas Faaliyetlerden Diğer Gelir ve Giderler
- Esas faaliyetle bağlantılı ama satış ya da üretim olmayan gelir ve giderler. Türkiye'de ticari alacak ve borçlardan doğan kur farkları, vadeli satış ve alışlardaki vade farkları, reeskont gelir ve giderleri çoğunlukla bu kalemde gösterilir. Esas faaliyet kârı bu kalemler eklendikten sonra bulunur.Tuzak: Esas faaliyet kârı kur farkından tamamen arınmış değildir: ticari işlemlerin kur farkı buradadır. Kur hareketinin sert olduğu dönemlerde esas faaliyet kârındaki değişimin bir kısmı bu kalemden gelir.
- Karşılıklar
- Tutarı ya da zamanı kesin olmayan ama gerçekleşmesi muhtemel yükümlülükler için ayrılan tutar. Davalar, garanti giderleri, izin ücretleri gibi yükümlülükler için tahmini bir tutar gider yazılır ve bilançoda karşılık olarak bekletilir. Olay gerçekleştiğinde ödeme bu karşılıktan yapılır.Tuzak: Karşılıklar yönetim tahminine dayanır. Bir dönemde karşılığın serbest bırakılması (iptal edilmesi) kârı artırır; bu artış esas faaliyetten gelmez.
- Brüt Kâr Marjı
- Her 100 TL satıştan, maliyetten sonra kaç TL kalıyor. Fiyatlama gücünün göstergesidir. Marj daralıyorsa ya maliyetler artmış ya da şirket indirime gitmiştir.
- F/K(Fiyat / Kazanç)
- Şirketin bugünkü kârıyla kendini kaç yılda amorti ettiği. Piyasa değerinin son 4 çeyreğin net kârına bölümü. F/K 8 ise, kâr aynı kalırsa şirket kendi fiyatını 8 yılda çıkarıyor demektir.Tuzak: Tek seferlik gelirler (arsa satışı, kur farkı) kârı şişirip F/K'yı olduğundan düşük gösterebilir. Zarardaki şirkette F/K anlamsızdır — negatif çıkar.
Finansal tablolar KAP'ta yayımlanan şirket açıklamalarına dayanır; veriler gecikmeli veya hatalı olabilir. Bu sayfa bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.