MARKA — Marka Yatırım Holding

Bu sayfadaki terimler ne anlama geliyor?

Ana Ortaklık Payları

Konsolide net kârın, ana şirketin ortaklarına düşen kısmı. Gelir tablosunun en altında net dönem kârı ikiye ayrılır: ana ortaklığa ait kısım ve kontrol gücü olmayan paylara (azınlık ortaklara) ait kısım. Hisse başına kâr ve F/K ana ortaklık payıyla hesaplanır.

Kontrol Gücü Olmayan Paylar

Konsolide edilen bağlı ortaklıklarda, ana şirket dışındaki ortakların payı. Ana şirket bir bağlı ortaklığın %70'ine sahipse, o ortaklığın tamamı tabloya eklenir; kalan %30'luk azınlık payı özkaynakta ayrı bir satırda, kârdaki payı da gelir tablosunun en altında ayrı gösterilir.Tuzak: Ortaklara ait değer hesaplanırken (PD/DD, F/K) ana ortaklığa ait özkaynak ve kâr kullanılır. Toplam özkaynak ya da toplam net kâr kullanılırsa oran olduğundan farklı çıkar.

Özkaynak Yöntemiyle Değerlenen Yatırımlar

Şirketin önemli etkisi olduğu ama kontrol etmediği iştirak ve iş ortaklıkları. Genellikle %20-50 arası paya sahip olunan şirketler satır satır toplanmaz. Bilançoda tek bir kalemde gösterilir ve her yıl iştirakin kârından şirketin payına düşen tutar kadar artırılır; gelir tablosunda da tek satırlık 'kâr/zarar payı' olarak görünür.Tuzak: İştirakin borcu, cirosu ve nakdi konsolide tabloda görünmez. Kârının önemli kısmı iştiraklerden gelen şirkette, bu kârın nakit olarak ne kadarının temettüyle ana şirkete ulaştığı nakit akış tablosundan izlenir.

Bölümlere Göre Raporlama

Şirketin farklı iş kollarının ya da coğrafyalarının sonuçlarının ayrı ayrı gösterilmesi. TFRS 8'e göre, yönetimin performansı ayrı izlediği her faaliyet bölümü için hasılat, faaliyet kârı ve çoğunlukla varlıklar ayrı gösterilir. Birden fazla işi olan şirketlerde (enerji ve perakende, yurt içi ve yurt dışı gibi) konsolide rakamların içinin nasıl dağıldığını gösteren tek yer burasıdır.Tuzak: Konsolide marj, farklı marjlı işlerin ağırlıklı ortalamasıdır. Toplam marjdaki değişim, bölümlerin marjı değişmeden yalnızca iş karışımı değiştiği için de ortaya çıkabilir.

Konsolide / Solo Tablo

Konsolide tablo, şirketi kontrol ettiği bağlı ortaklıklarıyla tek bir ekonomik birim gibi gösterir. Ana şirket bir bağlı ortaklığı kontrol ediyorsa (genellikle %50'nin üzerinde oy hakkı), o ortaklığın tüm varlık, borç, gelir ve giderleri satır satır toplanır; grup içi satışlar ve alacaklar birbirini götürür. Solo (bireysel) tablo ise yalnızca ana şirketin kendi kayıtlarını gösterir.Tuzak: Konsolide tabloda bağlı ortaklığın tamamı eklenir, azınlık ortakların payı 'kontrol gücü olmayan paylar' satırında ayrılır. Hisse başına kâr ve F/K hesabında ana ortaklığa düşen kâr kullanılır.

Net Aktif Değer (NAD)

Bir holdingin ya da GYO'nun sahip olduğu varlıkların güncel değerinden borçlarının düşülmesiyle kalan tutar. Holdinglerde, borsadaki iştirakler piyasa değeri üzerinden, borsada olmayanlar bir değerleme yöntemiyle hesaplanır; holdingin kendi (solo) net nakdi eklenir ya da net borcu düşülür. GYO'larda ise portföydeki gayrimenkullerin ekspertiz değerlerinden borçlar düşülür.Tuzak: NAD tek bir değer değildir: borsada olmayan iştiraklerin ve gayrimenkullerin değeri varsayımlara dayanır. Farklı kaynaklar aynı holding için farklı NAD hesaplayabilir.