PASEU — Pasifik Eurasia

Ulaştırma · Temel analiz & değerleme · TÜFE-reel büyüme

Fiyat

28,02 ₺

Piyasa Değeri

18,8 mr ₺

Firma Değeri

20,4 mr ₺

F/K

15,73x

PASEU — tek bakışta

5 kontrolün 0 tanesinde şirket sektörün iyi tarafında.

Değerleme15,73x — sektörün zayıf tarafındaF/K 15,73x — sektör ortalaması 8,03x. Sektör ortalamasından yüksek.
Borç yükü%43,5 — sektöre yakınVarlıkların %43,5'i borçla finanse edilmiş — sektör ortalaması %46. Sektör ortalamasına yakın.
Esas faaliyet kârlılığı%7,3 — sektörün zayıf tarafındaHer 100 TL satıştan %7,3 esas faaliyet kârı kalıyor — sektör ortalaması %15,1.
Reel büyüme%-17,4 — sektörün zayıf tarafındaEnflasyondan arındırılmış satışlar, bir önceki 12 aya göre %-17,4 azaldı. Nominal büyüme bu değildir.
Borç / nakit üretimi7,6x — sektörün zayıf tarafındaNet borç, yıllık FAVÖK'ün 7,6 katı. Genelde 3 katın üzeri ağır sayılır.

Kontroller, şirketin son 4 çeyrek verisini kendi sektörüyle kıyaslar. Bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.

Değerleme Çarpanları

F/K15,73x

PD/DD4,53x

FD/FAVÖK96,54x

PD/EFK99,79x

FD/Net Satış7,92x

EFK/PD (verim)%1

Marjlar & Kaldıraç

Brüt Kâr Marjı%13,4

Faaliyet Marjı%7,3

Net Kâr Marjı%46,4

Finansal Kaldıraç%43,5

Son 12 Ay & Son Çeyrek

Net Satış (son 4 çeyrek)2,6 mr ₺

FAVÖK (son 4 çeyrek)212 mn ₺

Net Kâr (son 4 çeyrek)1,2 mr ₺

Özkaynak4,2 mr ₺

Toplam Finansal Borç1,7 mr ₺

Son dönem2026/06

Reel (TÜFE) analiz: Yukarıdaki tutarlar nominaldir — yani enflasyon dahil. PASEU'in enflasyondan arındırılmış reel büyümesini, çeyrek-çeyrek değerleme geçmişini ve tarihsel yeşillerini terminalde görebilirsiniz.

PASEU tablolarında ne görünüyor?

Pasifik Eurasia (PASEU), Borsa İstanbul'da Ulaştırma sektöründe işlem gören 13 şirketten biridir. Piyasa değeri 18,8 mr ₺. Net borcu da ekleyen firma değeri 20,4 mr ₺ olarak hesaplanır.

Şirket son dört çeyrekte 2,6 mr ₺ net satış, 212 mn ₺ FAVÖK, 1,2 mr ₺ net kâr açıklamıştır. Bu tutarlar son dört çeyreğin toplamıdır ve enflasyon muhasebesi uygulanan dönemlerde her çeyrek en son raporun satın alma gücüne taşınarak toplanır.

Brüt kâr marjı %13,4; yani her 100 TL satıştan 13 TL brüt kâr kalmaktadır. Esas faaliyet marjı %7,3. Net kâr marjı %46,4.

2026 ilk yarı tablolarında özkaynak 4,2 mr ₺, toplam finansal borç 1,7 mr ₺, toplam varlık 7,4 mr ₺ görünmektedir. Finansal kaldıraç (toplam yükümlülük ÷ toplam varlık) %43,5'dir.

Sektördeki diğer şirketlerle aynı ölçekte bakıldığında F/K 15,73x (sektör ortalaması 8,03x), PD/DD 4,53x (sektör 0,88x), FD/FAVÖK 96,54x (sektör 6,51x) olarak hesaplanır. Sektör ortalaması uç değerler kırpılarak bulunur ve yalnızca konumu gösterir; çarpanların düşük ya da yüksek olması tek başına bir sonuç ifade etmez.

Net borç 1,6 mr ₺ ile son dört çeyreğin FAVÖK'ünün 7,63 katıdır.

Rakamlar 2026/06 dönemli finansal tablolara dayanır ve şirketin KAP'ta yayımladığı açıklamalardan derlenmiştir. Yeni bir rapor yayımlandığında bu sayfadaki tutarlar da değişir.

Bu sayfadaki terimler ne anlama geliyor?

RASK / CASK: Havayollarında arz edilen koltuk kilometre başına gelir ve maliyet. RASK, toplam gelirin arz edilen koltuk kilometreye bölümüdür; CASK aynı kapasite birimi başına maliyettir. İkisi arasındaki fark birim kârlılığı gösterir. Yakıt fiyatlarının etkisini ayırmak için yakıt hariç CASK da ayrıca izlenir.Tuzak: Uzun uçuşlarda birim maliyet kilometreye yayıldığı için düşer; uçuş mesafesi farklı havayollarının RASK ve CASK'ı doğrudan kıyaslanmaz.
Kullanım Hakkı Varlıkları(TFRS 16 Kiralamalar): Kiralanan mağaza, depo, taşıt gibi varlıkları kullanma hakkının bilançoya yazılmış hâli. 2019'dan beri uzun süreli kiralamalar bilançoda gösterilir: aktifte 'kullanım hakkı varlığı', pasifte 'kiralama yükümlülüğü'. Gelir tablosunda kira gideri yerine amortisman ve faiz gideri yer alır.Tuzak: Bu değişiklik kira gideri yüksek şirketlerin (perakende, havayolu) FAVÖK'ünü büyütür, çünkü kira artık FAVÖK'ten düşülen bir gider değildir. Net borç hesabına kiralama yükümlülüğünün katılıp katılmadığı kaynaktan kaynağa değişir.
Kiralama Yükümlülükleri: Kira sözleşmesi süresince ödenecek kiraların bugünkü değeri. TFRS 16 ile birlikte kira borçları finansal borç benzeri bir yükümlülük olarak bilançoya girdi. Bir yıl içinde ödenecek kısmı kısa, kalanı uzun vadeli yükümlülüklerde gösterilir.
Ertelenmiş Gelir: Tahsil edilmiş ama hizmeti henüz verilmediği için hasılata yazılmamış tutar. Bir yıllık abonelik bedeli peşin tahsil edildiğinde, bedel on iki aya yayılarak hasılata yazılır; henüz yazılmamış kısım bilançoda ertelenmiş gelir (sözleşme yükümlülüğü) olarak bekler. Abonelik işinde bu kalemin büyümesi, gelecek dönemlerin hasılatına dair bir işarettir.Tuzak: Bilançoda yükümlülük olarak görünür ama ödenecek bir borç değildir; hizmet verildiğinde gelire dönüşerek kapanır.
Mevsimsellik: Bir şirketin satış ve kârının yılın belirli dönemlerinde düzenli olarak yoğunlaşması. Turizm yazın, ısıtma ve enerji kışın, perakende bayram ve yılbaşı dönemlerinde, tarım hasat döneminde yoğunlaşır. Mevsimsel şirketlerde bir çeyrek önceki çeyrekle değil geçen yılın aynı çeyreğiyle kıyaslanır; son dört çeyreğin toplamı (TTM) mevsimselliği düzleştirir.Tuzak: Mevsimsellik bilançoyu da etkiler: yoğun sezon öncesi stok ve borç artar, sezon sonrası nakit birikir. Tek bir çeyrek sonunun bilançosu yıl ortalamasını yansıtmayabilir.
Net Borç: Faiz işleyen finansal borçlardan, nakit ve kısa vadeli finansal yatırımların düşülmesiyle kalan tutar. Şirket bugün elindeki tüm nakdi borç ödemede kullansaydı geriye ne kadar finansal borç kalacağını gösterir. Negatifse şirket 'net nakit' pozisyonundadır: nakdi borcundan fazladır.Tuzak: Kiralama yükümlülüklerini katıp katmamak kaynağa göre değişir; aynı şirket için iki farklı net borç rakamı görülebilir. Ticari borçlar ve alınan avanslar net borca katılmaz.

PASEU için detaylı analizi aç →

Finansal tablolar KAP'ta yayımlanan şirket açıklamalarına dayanır; veriler gecikmeli veya hatalı olabilir. Bu sayfa bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.