PCILT — PC İletişim ve Medya
Destek ve Hizmet · Temel analiz & değerleme · TÜFE-reel büyüme
PCILT — tek bakışta
5 kontrolün 3 tanesinde şirket sektörün iyi tarafında.
- Değerleme6,38x — sektörün iyi tarafındaF/K 6,38x — sektör ortalaması 18,10x. Sektör ortalamasından düşük.
- Borç yükü%53,7 — sektörün zayıf tarafındaVarlıkların %53,7'i borçla finanse edilmiş — sektör ortalaması %39,6. Sektöre göre daha borçlu.
- Esas faaliyet kârlılığı%5,8 — sektöre yakınHer 100 TL satıştan %5,8 esas faaliyet kârı kalıyor — sektör ortalaması %5,2.
- Reel büyüme%38,7 — sektörün iyi tarafındaEnflasyondan arındırılmış satışlar, bir önceki 12 aya göre %38,7 arttı. Nominal büyüme bu değildir.
- Borç / nakit üretimi-1,4x — sektörün iyi tarafındaNet borç negatif: nakit ve benzerleri finansal borcu aşıyor.
Kontroller, şirketin son 4 çeyrek verisini kendi sektörüyle kıyaslar. Bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.
Değerleme Çarpanları
Marjlar & Kaldıraç
Son 12 Ay & Son Çeyrek
Reel (TÜFE) analiz: Yukarıdaki tutarlar nominaldir — yani enflasyon dahil. PCILT'in enflasyondan arındırılmış reel büyümesini, çeyrek-çeyrek değerleme geçmişini ve tarihsel yeşillerini terminalde görebilirsiniz.
PCILT tablolarında ne görünüyor?
PC İletişim ve Medya (PCILT), Borsa İstanbul'da Destek ve Hizmet sektöründe işlem gören 9 şirketten biridir. Piyasa değeri 3,3 mr ₺. Net borcu da ekleyen firma değeri 2,2 mr ₺ olarak hesaplanır.
Şirket son dört çeyrekte 13,1 mr ₺ net satış, 805 mn ₺ FAVÖK, 525 mn ₺ net kâr açıklamıştır. Bu tutarlar son dört çeyreğin toplamıdır ve enflasyon muhasebesi uygulanan dönemlerde her çeyrek en son raporun satın alma gücüne taşınarak toplanır.
Brüt kâr marjı %7,3; yani her 100 TL satıştan 7 TL brüt kâr kalmaktadır. Esas faaliyet marjı %5,8. Net kâr marjı %4.
2026 ilk yarı tablolarında özkaynak 2,6 mr ₺, toplam finansal borç 11 mn ₺, toplam varlık 5,5 mr ₺ görünmektedir. Finansal kaldıraç (toplam yükümlülük ÷ toplam varlık) %53,7'dir.
Sektördeki diğer şirketlerle aynı ölçekte bakıldığında F/K 6,38x (sektör ortalaması 18,10x), PD/DD 1,31x (sektör 1,92x), FD/FAVÖK 2,75x (sektör 6,53x) olarak hesaplanır. Sektör ortalaması uç değerler kırpılarak bulunur ve yalnızca konumu gösterir; çarpanların düşük ya da yüksek olması tek başına bir sonuç ifade etmez.
Nakit ve finansal yatırımları toplam finansal borcunu aştığı için bilanço net nakit pozisyonundadır (1,1 mr ₺ net nakit).
Rakamlar 2026/06 dönemli finansal tablolara dayanır ve şirketin KAP'ta yayımladığı açıklamalardan derlenmiştir. Yeni bir rapor yayımlandığında bu sayfadaki tutarlar da değişir.
Bu sayfadaki terimler ne anlama geliyor?
- Faaliyet Giderleri
- Pazarlama, genel yönetim ve araştırma-geliştirme giderlerinin toplamı. Üretimle doğrudan ilgili olmayan ama işin yürümesi için gereken giderlerdir: satış ekibi, reklam, dağıtım, merkez ofis, yönetim, Ar-Ge. Brüt kârdan düşülür.Tuzak: Faaliyet giderlerinin ciroya oranı, ciro büyürken sabit kalıyor ya da düşüyorsa ölçek etkisi var demektir. Ciro düşerken bu giderler aynı hızda azaltılamaz; marj bu yüzden daralmalarda hızla bozulur.
- Kıdem Tazminatı Karşılığı
- Çalışanlara ileride ödenecek kıdem tazminatının bugünden ayrılan karşılığı. Türkiye'de belirli koşullarda işten ayrılan çalışana her tam yıl için bir brüt ücret (tavanla sınırlı) tazminat ödenir. Şirket bu yükümlülüğü aktüeryal varsayımlarla hesaplayıp uzun vadeli yükümlülüklerde gösterir.Tuzak: Aktüeryal varsayımlardaki değişimden doğan fark gelir tablosuna değil 'diğer kapsamlı gelir'e yazılır; bu yüzden özkaynak hareketinde görünür ama net kârda görünmez.
- Brüt Kâr Marjı
- Her 100 TL satıştan, maliyetten sonra kaç TL kalıyor. Fiyatlama gücünün göstergesidir. Marj daralıyorsa ya maliyetler artmış ya da şirket indirime gitmiştir.
- Karşılıklar
- Tutarı ya da zamanı kesin olmayan ama gerçekleşmesi muhtemel yükümlülükler için ayrılan tutar. Davalar, garanti giderleri, izin ücretleri gibi yükümlülükler için tahmini bir tutar gider yazılır ve bilançoda karşılık olarak bekletilir. Olay gerçekleştiğinde ödeme bu karşılıktan yapılır.Tuzak: Karşılıklar yönetim tahminine dayanır. Bir dönemde karşılığın serbest bırakılması (iptal edilmesi) kârı artırır; bu artış esas faaliyetten gelmez.
- Tekrarlayan Gelir
- Abonelik, bakım ve lisans yenileme gibi her dönem düzenli olarak yenilenen gelirler. Yazılım ve teknoloji şirketlerinde gelir; tek seferlik lisans satışı, proje geliri ve tekrarlayan abonelik ya da bakım geliri olarak ayrışır. Tekrarlayan gelirin toplam içindeki payı, gelirin öngörülebilirliğinin göstergesidir.Tuzak: Tekrarlayan gelir tanımı şirketten şirkete farklıdır ve standartlarda tanımlı değildir; sunumlardaki oranların hangi gelirleri kapsadığı ayrıca okunur.
- İşletme Faaliyetlerinden Nakit Akışı
- Şirketin esas faaliyetinden dönem içinde gerçekten kasaya giren net nakit. Dolaylı yöntemle hesaplanır: net kârdan başlanır, amortisman gibi nakit olmayan giderler geri eklenir, işletme sermayesindeki değişim (alacak, stok, ticari borç) ve ödenen vergiler hesaba katılır. Kârın ne kadarının nakde döndüğünü gösterir.Tuzak: Kâr ile işletme nakdi arasında kalıcı ve büyüyen bir makas (kâr yüksek, nakit düşük) çoğunlukla alacak ya da stokta biriken nakitten kaynaklanır. Tek bir çeyrek mevsimsel olabilir; birkaç yıllık eğilim daha açıklayıcıdır.
Finansal tablolar KAP'ta yayımlanan şirket açıklamalarına dayanır; veriler gecikmeli veya hatalı olabilir. Bu sayfa bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.