SOKM — Şok Marketler

Gıda Perakendeciliği · Temel analiz & değerleme · TÜFE-reel büyüme

Fiyat

55,75 ₺

Piyasa Değeri

33,1 mr ₺

Firma Değeri

32,7 mr ₺

F/K

-12,40x

SOKM — tek bakışta

5 kontrolün 2 tanesinde şirket sektörün iyi tarafında.

Değerleme— — sektörün zayıf tarafındaŞirket son 4 çeyrekte zarar ettiği için F/K anlamsız.
Borç yükü%67,7 — sektöre yakınVarlıkların %67,7'i borçla finanse edilmiş — sektör ortalaması %64. Sektör ortalamasına yakın.
Esas faaliyet kârlılığı%-2,5 — sektörün zayıf tarafındaSon 4 çeyrekte esas faaliyetinden kâr edememiş.
Reel büyüme%6,8 — sektörün iyi tarafındaEnflasyondan arındırılmış satışlar, bir önceki 12 aya göre %6,8 arttı. Nominal büyüme bu değildir.
Borç / nakit üretimi-0,1x — sektörün iyi tarafındaNet borç negatif: nakit ve benzerleri finansal borcu aşıyor.

Kontroller, şirketin son 4 çeyrek verisini kendi sektörüyle kıyaslar. Bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.

Değerleme Çarpanları

F/K-12,40x

PD/DD0,83x

FD/FAVÖK5,63x

PD/EFK-3,91x

FD/Net Satış0,10x

EFK/PD (verim)%-25,6

Marjlar & Kaldıraç

Brüt Kâr Marjı%20,5

Faaliyet Marjı%-2,5

Net Kâr Marjı%-0,8

Finansal Kaldıraç%67,7

Son 12 Ay & Son Çeyrek

Net Satış (son 4 çeyrek)339,3 mr ₺

FAVÖK (son 4 çeyrek)5,8 mr ₺

Net Kâr (son 4 çeyrek)-2,7 mr ₺

Özkaynak40 mr ₺

Toplam Finansal Borç16,8 mr ₺

Son dönem2026/06

Reel (TÜFE) analiz: Yukarıdaki tutarlar nominaldir — yani enflasyon dahil. SOKM'in enflasyondan arındırılmış reel büyümesini, çeyrek-çeyrek değerleme geçmişini ve tarihsel yeşillerini terminalde görebilirsiniz.

SOKM tablolarında ne görünüyor?

Şok Marketler (SOKM), Borsa İstanbul'da Gıda Perakendeciliği sektöründe işlem gören 8 şirketten biridir. Piyasa değeri 33,1 mr ₺. Net borcu da ekleyen firma değeri 32,7 mr ₺ olarak hesaplanır.

Şirket son dört çeyrekte 339,3 mr ₺ net satış, 5,8 mr ₺ FAVÖK, -2,7 mr ₺ net kâr açıklamıştır. Bu tutarlar son dört çeyreğin toplamıdır ve enflasyon muhasebesi uygulanan dönemlerde her çeyrek en son raporun satın alma gücüne taşınarak toplanır.

Brüt kâr marjı %20,5; yani her 100 TL satıştan 21 TL brüt kâr kalmaktadır. Esas faaliyet marjı %-2,5. Net kâr marjı %-0,8.

2026 ilk yarı tablolarında özkaynak 40 mr ₺, toplam finansal borç 16,8 mr ₺, toplam varlık 124,1 mr ₺ görünmektedir. Finansal kaldıraç (toplam yükümlülük ÷ toplam varlık) %67,7'dir.

Sektördeki diğer şirketlerle aynı ölçekte bakıldığında PD/DD 0,83x (sektör 1,37x), FD/FAVÖK 5,63x (sektör 6,21x) olarak hesaplanır. Sektör ortalaması uç değerler kırpılarak bulunur ve yalnızca konumu gösterir; çarpanların düşük ya da yüksek olması tek başına bir sonuç ifade etmez.

Nakit ve finansal yatırımları toplam finansal borcunu aştığı için bilanço net nakit pozisyonundadır (397 mn ₺ net nakit). Son dört çeyreğin toplamı zarardır; bu durumda F/K gibi kâra bölünen çarpanlar anlamlı bir değer üretmez ve tabloda boş görünür.

Rakamlar 2026/06 dönemli finansal tablolara dayanır ve şirketin KAP'ta yayımladığı açıklamalardan derlenmiştir. Yeni bir rapor yayımlandığında bu sayfadaki tutarlar da değişir.

Bu sayfadaki terimler ne anlama geliyor?

Benzer Mağaza Satış Büyümesi (LFL): Perakendecinin yalnızca en az bir yıldır açık olan mağazalarındaki satış büyümesi. Yeni açılan mağazalar toplam satışı büyütür ama mevcut mağazaların performansı hakkında bilgi vermez. LFL, yeni açılışların etkisini dışarıda bırakarak aynı mağazaların satışlarının nasıl değiştiğini gösterir. Genellikle sepet büyüklüğü ve müşteri trafiği (işlem sayısı) olarak ikiye ayrılır.Tuzak: Yüksek enflasyonda sepet büyüklüğü fiyat artışıyla büyür; LFL'nin enflasyonun üzerinde olup olmadığı ve trafiğin artıp artmadığı ayrıca okunur.
İşletme Sermayesi: Şirketin günlük işleyişi için alacak ve stokta bağladığı para. Net işletme sermayesi dönen varlıkların kısa vadeli yükümlülükleri aşan kısmıdır. Analizde daha sık kullanılan 'ticari işletme sermayesi' ise yalnızca ticari alacak + stok − ticari borçtur; işin çevrilmesi için gereken finansmanı gösterir.Tuzak: Enflasyonda ciro büyüdükçe alacak ve stok da nominal olarak büyür; şirket büyümese bile işletme sermayesine her yıl daha fazla nakit bağlar. Bu nakit, kârın nakde dönüşmemesinin en yaygın nedenidir.
Nakit Dönüşüm Süresi: Şirketin tedarikçisine ödediği gün ile müşterisinden tahsilat yaptığı gün arasındaki süre. Mal stokta bekler, satılır, alacak tahsil edilir; bu arada tedarikçiye ödeme yapılır. Stokta bekleme süresi ile alacak tahsil süresinin toplamından, borç ödeme süresi çıkarılarak bulunur. Süre ne kadar kısaysa işletme sermayesine o kadar az nakit bağlanır.Tuzak: Negatif nakit dönüşüm süresi (market zincirlerinde görülür) şirketin tedarikçi parasıyla çalıştığını gösterir. Sektörler arasında yapısal farklar büyüktür; kıyas aynı iş modelleri arasında yapılır.
Kiralama Yükümlülükleri: Kira sözleşmesi süresince ödenecek kiraların bugünkü değeri. TFRS 16 ile birlikte kira borçları finansal borç benzeri bir yükümlülük olarak bilançoya girdi. Bir yıl içinde ödenecek kısmı kısa, kalanı uzun vadeli yükümlülüklerde gösterilir.
Kullanım Hakkı Varlıkları(TFRS 16 Kiralamalar): Kiralanan mağaza, depo, taşıt gibi varlıkları kullanma hakkının bilançoya yazılmış hâli. 2019'dan beri uzun süreli kiralamalar bilançoda gösterilir: aktifte 'kullanım hakkı varlığı', pasifte 'kiralama yükümlülüğü'. Gelir tablosunda kira gideri yerine amortisman ve faiz gideri yer alır.Tuzak: Bu değişiklik kira gideri yüksek şirketlerin (perakende, havayolu) FAVÖK'ünü büyütür, çünkü kira artık FAVÖK'ten düşülen bir gider değildir. Net borç hesabına kiralama yükümlülüğünün katılıp katılmadığı kaynaktan kaynağa değişir.
Net Kâr Marjı: Her 100 TL satıştan cebe kalan. Faiz ve kur etkisi dahil nihai kârlılık. Faaliyet marjıyla arasındaki fark, finansman yükünün büyüklüğünü gösterir.

SOKM için detaylı analizi aç →

Finansal tablolar KAP'ta yayımlanan şirket açıklamalarına dayanır; veriler gecikmeli veya hatalı olabilir. Bu sayfa bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.