Net Borç / FAVÖK nedir?
Şirketin bugünkü FAVÖK'üyle net borcunu kaç yılda kapatabileceğine dair kaba ölçü.
Bankaların ve derecelendirme kuruluşlarının en sık baktığı borç ölçülerinden biridir. Borcun, işin ürettiği faaliyet nakdine göre büyüklüğünü verir. Kredi sözleşmelerinde bu oran için üst sınırlar (kovenant) sık görülür.
Formül
Net borç ÷ Son 4 çeyrek FAVÖK
Örnek
Örnek Sanayi: 2.800 ÷ 2.200 = 1,27.
Örnekteki şirket, eğitim derslerinde kullanılan kurgusal bir şirkettir; rakamlar milyon TL'dir.
Nasıl yorumlanır?
Negatif değer şirketin net nakit pozisyonunda olduğunu gösterir. Yüksek değer, borcun faaliyet nakdine göre büyük olduğunu gösterir; sektörün nakit akışının istikrarı ile birlikte okunur.
Tuzak
FAVÖK nakit değildir: vergi, faiz, yatırım harcaması ve işletme sermayesi ihtiyacı düşülmemiştir. Aynı oranda iki şirketten yatırım ihtiyacı yüksek olanın borcu kapatması daha uzun sürer.
Bu terimin anlatıldığı dersler
- Bir raporda ilk bakılan beş satır →
- Yükümlülükler: finansal borç ile ticari borç arasındaki fark →
- Bilançodan oranlar: likidite, borçluluk ve işletme sermayesi →
- Borç yapısı ve kur riski dipnotları →
- Ford Otosan (FROTO): 2026 ilk yarı raporu adım adım →
- BİM (BIMAS): indirim marketinin tabloları nasıl okunur? →
- Türk Hava Yolları (THYAO): sermaye yoğun bir şirketin tabloları →
- Aselsan (ASELS): proje bazlı bir şirketin tabloları →
- Tüpraş (TUPRS): döngüsel bir işin tabloları →
- Turkcell (TCELL): amortismanın belirlediği bir tablo →
- Ereğli Demir Çelik (EREGL): döngü dibinde bir tablo ve vergi kalemi →
İlgili terimler
Bu tanım bilgilendirme amaçlıdır, yatırım tavsiyesi değildir.